Основные финансовые показатели деятельности предприятия. Анализ основных финансовых показателей

Финансовый анализ на предприятии нужен для объективной оценки хозяйственного и финансового состояния в периодах прошлой, настоящей и прогнозируемой будущей деятельности. Для определения слабых производственных мест, очагов возникновения проблем, обнаружения сильных факторов, на которые может опереться руководство, рассчитываются основные финансовые показатели.

Объективная оценка положения фирмы в плане хозяйства и финансов опирается на финансовые коэффициенты, которые являются проявлением соотношения отдельных данных учета. Целью анализа финансов достигается решение выбранного набора аналитических задач, то есть конкретизированный разбор всех первоисточников бухгалтерской, управленческой и экономической отчетности.

Основные цели хозяйственного и финансового анализа

Если анализ основных финансовых показателей предприятия рассматривается как выявление истинного положения дел на предприятии, то в качестве результатов получают ответы на вопросы:

• возможности фирмы по вкладу средств в инвестирование новых проектов;
• настоящее течение дел в отношении материальных и прочих активов и пассивов;
• состояние кредитов и способность предприятия к их погашению;
• существование резервов для предупреждения банкротства;
• выявление перспектив для дальнейшей финансовой деятельности;
• оценку предприятия в плане стоимости для продажи или переоборудования;
• прослеживание динамического роста или спада хозяйственной или финансовой деятельности;
• выявление причин, негативно влияющих на результаты хозяйствования и поиск путей выхода из ситуации;
• рассмотрение и сопоставление доходов и расходов, выявление чистой и общей прибыли от реализации;
• изучение динамики доходов по основным товарам и в целом от всей реализации;
• определение части доходов, используемой для возмещения затрат, налогов и процентов;
• изучение причины отклонения суммы балансовой прибыли от величины дохода по реализации;
• исследование рентабельности и резервов для ее увеличения;
• определение степени соответствия собственных средств, активов, пассивов предприятия и величины заемного капитала.

Заинтересованные субъекты

Анализ основных финансовых показателей фирмы проводится при участии различных экономических представителей ведомств, заинтересованных в получении наиболее достоверных сведений о делах предприятия:

• к внутренним субъектам относят акционеров, менеджеров, учредителей, ревизионную или ликвидационную комиссии;
• внешние представлены кредиторами, аудиторскими конторами, инвесторами и работниками государственных органов.

Возможности финансового анализа

Инициаторами проведения анализа работы предприятия становятся не только его представители, но и работники иных организаций, заинтересованных в определении фактической кредитоспособности и возможности вклада инвестиций в развитие новых проектов. Например, банковские аудиторы интересуются ликвидностью активов фирмы или ее способностью в данный момент платить по счетам. Юридические и физические лица, желающие осуществить инвестиции в фонд развития данного предприятия, стараются понять степень рентабельности и риски вклада. Оценка основных финансовых показателей при помощи специальной методики прогнозирует банкротство учреждения или говорит о его стабильном развитии.

Внутренний и внешний анализ финансов

Финансовый анализ составляет часть общего экономического анализа предприятия и, соответственно, часть полной хозяйственной проверки. Полный анализ подразделяется на внутрихозяйственный управленческий и внешний финансовый аудит. Такое деление обусловлено двумя практически сложившимися системами в бухгалтерии - управленческим и финансовым учетом. Деление признано условным, так как на практике внешний и внутренний анализ дополняют друг друга информацией и являются логически взаимосвязанными. Между ними прослеживается два основных отличия:

• по доступности и широте используемого информационного поля;
• степень применения аналитических способов и процедур.

Внутренний анализ основных финансовых показателей проводится для получения обобщенной информации внутри предприятия, определения результатов последнего периода отчетности, выявления свободных ресурсов для реконструкции или перевооружения и др. Для получения результатов используются все доступные показатели, которые также применимы при исследовании внешними аналитиками.

Внешний анализ финансов выполняется независимыми аудиторами, аналитиками со стороны, не владеющими доступом к внутренним результатам и показателям фирмы. Методики внешнего аудита предполагают некоторую ограниченность информационного поля. Независимо от разновидности аудита, его методы и способы всегда одни и те же. Общим во внешнем и внутреннем анализе является выведение, обобщение и детальное изучение финансовых коэффициентов. Эти основные финансовые показатели деятельности предприятия дают ответы на все вопросы относительно работы и процветания учреждения.

Четыре основных показателя финансового состояния

Основным требованием безубыточного функционирования предприятия в условиях рыночных отношений является хозяйственная и другая деятельность, обеспечивающая рентабельность и прибыльность. Хозяйственные мероприятия направлены на возмещение расходов полученными доходами, получение прибыли для удовлетворения экономических и социальных потребностей членов коллектива и материальных интересов собственника. Показателей для характеристики деятельности существует множество, в частности к ним относят валовой доход, товарооборот, рентабельность, прибыль, издержки, налоги и другие характеристики. Для всех видов предприятий выделены основные финансовые показатели деятельности организации:

• финансовая устойчивость;
• ликвидность;
• рентабельность;
• деловая активность.

Показатель финансовой устойчивости

Этот показатель характеризует степень соотношения собственных средств организации и заемных капиталов, в частности, сколько приходится позаимствованных средств на 1 рубль денег, вложенных в материальные активы. Если такой показатель при расчете получается значением более 0,7, значит финансовое положение фирмы нестабильно, деятельность предприятия в некоторой степени зависит от привлечения внешних заемных средств.

Характеристика ликвидности

Этот параметр указывает на основные финансовые показатели компании и характеризует достаточность оборотных активов организации для погашения собственных долгов краткосрочного характера. Рассчитывается как отношение стоимости оборотных текущих активов к стоимости текущих пассивных обязательств. Показатель ликвидности указывает на возможность превращения активов и ценностей фирмы в наличный капитал и показывает степень мобильности такого преобразования. Ликвидность предприятия определяется двумя ракурсами:

• промежуток времени, требуемый для превращения текущих активов в деньги;
• возможность продажи активов по назначенной цене.

Для выявления истинного показателя ликвидности на предприятии учитывается динамика показателя, что позволяет не только определить финансовую мощь фирмы или ее неплатежеспособность, но и выявить критическое состояние финансов организации. Иногда показатель ликвидности низкий из-за возросшей потребности в продукции отрасли. Такая организация вполне ликвидная и имеет высокую степень платежеспособности, так как ее капитал состоит из денежных средств и краткосрочных займов. Динамика основных финансовых показателей демонстрирует, что хуже выглядит положение, если организация имеет оборотный капитал только в виде большого количества складированной продукции в виде оборотных активов. Для их превращения в капитал требуется определенное время на реализацию и наличие покупательской базы.

Основные финансовые показатели деятельности предприятия, к которым относится ликвидность, показывают состояние платежеспособности. Оборотных активов фирмы должно хватать для погашения текущих краткосрочных займов. В наилучшем положении эти значения приблизительно на одном уровне. Если же у предприятия оборотных средств намного больше по стоимости, чем кредитов краткосрочного характера, то это говорит о неэффективном вложении денег предприятием в текущие активы. Если сумма оборотных средств ниже стоимости краткосрочных кредитов, это говорит о скором банкротстве фирмы.

Как частный случай, существует показатель быстрой текущей ликвидности. Он выражается в способности погасить краткосрочные пассивы за счет ликвидной части активов, которая рассчитывается как разница всей оборотной части и краткосрочных пассивов. Международные стандарты определяют оптимальный уровень коэффициента в пределах 0,7-0,8. Наличие в составе предприятия достаточного числа ликвидных активов или чистого оборотного капитала привлекает кредиторов и инвесторов для вложения денег в развитие предприятия.

Показатель рентабельности

Основные финансовые показатели эффективности организации включают в себя значение рентабельности, которое определяет эффективность применения средств собственников фирмы и в целом показывает, насколько прибыльна работа предприятия. Значение рентабельности является основным критерием для определения уровня биржевой котировки. Для расчета показателя сумма чистой прибыли делится на сумму средней прибыли от реализации чистых активов фирмы за выбранный период. Показатель выявляет, какое количество чистой прибыли принесла каждая единица проданного товара.

Коэффициент генерированных доходов применяется для сравнения доходов искомого предприятия, по сравнению с таким же показателем другой фирмы, осуществляющей деятельность по другой системе налогообложения. Расчет основных финансовых показателей этой группы предусматривает отношение полученной прибыли до уплаты налогов и полагающихся процентов к активам предприятия. В результате появляется информация о том, какую сумму прибыли принесла каждая денежная единица, вложенная для работы в активы фирмы.

Показатель деловой активности

Характеризует, сколько финансов получается от реализации каждой денежной единицы определенного вида активов и показывает скорость оборачиваемости финансовых и материальных ресурсов организации. Для расчета берется отношение чистой прибыли за выбранный период к средней стоимости затрат в материальном выражении, деньгах и ценных бумагах краткосрочного характера.

Для этого показателя отсутствует нормативный предел, но управленческие силы фирмы стремятся к ускорению оборачиваемости. Постоянное использование в хозяйственной деятельности займов со стороны говорит о недостаточном поступлении финансов в результате реализации, которые не покрывают затрат на производство. В случае если величина оборачиваемых активов на балансе организации завышена, это выливается в оплате дополнительных налогов и процентов по банковским ссудам, что ведет к потере прибыли. Низкое число активных средств ведет к просрочкам при выполнении производственного плана и потере выгодных коммерческих проектов.

Для объективного наглядного рассмотрения показателей хозяйственной деятельности составляются специальные таблицы, в которых показаны основные финансовые показатели. Таблица содержит основные характеристики работы по всем параметрам финансового анализа:

• коэффициент оборачиваемости запасов;
• показатель оборачиваемости дебиторской задолженности фирмы во временном промежутке;
• значение фондоотдачи;
• показатель отдачи ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Показывает отношение выручки от реализации товара к сумме в денежном выражении запасов на предприятии. Величина характеризует скорость продажи материальных и товарных ресурсов, отнесенных к категории склада. Повышение коэффициента говорит об укреплении финансового положения организации. Положительная динамика показателя особенно важна в условиях большой кредиторской задолженности.

Показатель оборачиваемости по дебиторской задолженности

Этот коэффициент не рассматривается, как основные финансовые показатели, но является немаловажной характеристикой. Он показывает средний временной промежуток, в который предприятие ожидает поступления оплаты после реализации товара. Для расчета берется отношение дебиторского долга к усредненной каждодневной выручке от продажи. Среднее значение получают путем деления общей суммы выручки за год на 360 дней.

Полученное значение характеризует договорные условия работы с покупателями. Если показатель высокий, значит, партнер предоставляет льготные условия работы, но это вызывает настороженность у последующих инвесторов и кредиторов. Маленькое значение показателя ведет в условиях рынка к пересмотру контракта с данным партнером. Вариантом получения показателя является относительный расчет, который берется как отношение выручки от продажи к дебиторским долгам фирмы. Повышение коэффициента говорит о незначительной задолженности дебиторов и высоком спросе на продукцию.

Значение фондоотдачи

Основные финансовые показатели предприятия наиболее полно дополняет показатель фондоотдачи, характеризующий скорость оборачиваемости финансов, потраченных на приобретение основных фондов. В расчете принимается отношение выручки от реализованного товара к усредненной за год стоимости основных фондов. Повышение показателя говорит о невысокой стоимости затрат в части основных фондов (станков, оборудования, зданий) и высоком объеме проданного товара. Большое значение фондоотдачи свидетельствует о незначительных затратах на производство, а низкая фондоотдача показывает неэффективное применение активов.

Коэффициент отдачи ресурсов

Для наиболее полного понятия о том, как складываются основные финансовые показатели деятельности организации, существует не менее важный коэффициент отдачи ресурсов. Он показывает степень эффективности применения предприятием всех активов на балансе, независимо от способа приобретения и получения, а именно, сколько получено выручки на каждую денежную единицу основных и оборотных активов. Показатель зависит от принятого на предприятии порядка начисления амортизации и выявляет степень неликвидных активов, от которых избавляются для повышения коэффициента.

Основные финансовые показатели ООО

Коэффициенты управления источниками доходов показывают структуру финансов, характеризуют защищенность интересов инвесторов, сделавших долгосрочные вливания активов в развитие организации. Они отображают способность фирмы выплатить долгосрочные займы и кредиты:

• доля займов в общей сумме финансовых источников;
• коэффициент собственности;
• коэффициент капитализации;
• коэффициент покрытия.

Основные финансовые показатели характеризуются объемом заемного капитала в общей массе финансовых источников. Показатель доли заемных средств определяет конкретные суммы приобретения активов на заемные деньги, включающие в себя долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства фирмы.

Коэффициент собственности дополняет основные финансовые показатели предприятия характеристикой доли собственного капитала, потраченного на приобретение активов и основных средств. Гарантией получения кредитов и вложения инвесторских денег в проект развития и перевооружения предприятия является показатель доли собственных средств, затраченных на активы в размере 60%. Такой уровень является показателем стабильности организации и защищает ее от потерь в период спада деловой активности.

Коэффициент капитализации определяет пропорциональное отношение между заемными средствами из различных источников. Для определения пропорции между собственными средствами и заемными финансами применяется обратный коэффициент левериджа.

Показатель обеспеченности процентов к выплате или показатель покрытия характеризует защищенность всех видов кредиторов от невыплаты процентной ставки. Этот коэффициент рассчитывается как отношение суммы прибыли до оплаты процентов к объему денег, предназначенных для погашения процентов. Показатель демонстрирует, сколько в течение выбранного периода фирма выручила денег для оплаты заемных процентов.

Показатель активности на рынке

Основные финансовые показатели организации в части рыночной активности говорят о положении предприятия на рынке ценных бумаг и позволяют управленцам судить об отношении кредиторов к общей деятельности компании за истекший период и в будущем. Показатель рассматривается как соотношение первоначальной учетной стоимости акции, полученным на нее доходом и сложившейся рыночной ценой на данное время. Если все остальные финансовые показатели находятся в допустимом диапазоне, то показатель рыночной активности также будет в норме при высокой рыночной стоимости акции.

В заключение следует отметить, что финансовый анализ хозяйственной структуры организации является важным для всех субъектов деятельности, акционеров, краткосрочных и долгосрочных кредиторов, учредителей и управленческого аппарата.

Главная > Учебное пособие

1. Экономический анализ Лекция 1

   Лекция

   Предметом экономического анализа может быть экономика объектов от страны в целом и до отдельного рабочего места. Чаще всего предме­том такого анализа является экономика отдельного предприятия, фир­мы, которая рассматривается во взаимодействии

2. Экономический анализ хозяйственной деятельности в условиях рыночной экономики все более приобретает характер системного анализа. При проведении системного анализа выделяют, как правило, шесть этапов

   Документ

   Экономический анализ хозяйственной деятельности в условиях рыночной экономики все более приобретает характер системного анализа. При проведении системного анализа выделяют, как правило, шесть этапов.

3. Экономический анализ Анализ объема производства и реализации продукции лекция 6

   Лекция

   Анализ деятельности предприятий начинается с изучения объемов производ­ства и темпов его роста. Основная задача предприятия – наиболее полное обеспече­ние спроса населения высококачественной продукцией.

4. Экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия играет важную роль в обеспечении повышения эффективности производства

   Реферат

   Экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия играет важную роль в обеспечении повышения эффективности производства. Он является существенной составной частью экономических методов управления.

5. Экономический анализ криминального поведения

   Документ

   Экономический подход к анализу преступного поведения базируется на предпосылке рационального поведения людей, совершающих преступления. В неявном виде этот подход присутствует уже в работах классиков политической теории Нового времени

6. «Экономический анализ состояния и использования основных средств»

   Документ

   Основные средства являются неотъемлемой частью любого предприятия и в своей совокупности образуют производственно-техническую базу, отповышения эффективности использования которой зависят важные показатели деятельности предприятия,

Анализ динамики показателей

• Горизонтальный анализ проводится с помощью двух типов показателей:

• - абсолютные показатели динамики;

• - относительные показатели динамики.

Анализ динамики показателей

• Современные требования, предъявляемые к анализу, требуют проведения не просто горизонтального анализа по данным, взятым за различные периоды времени, но его проведения в номинальных и реальных величинах.

Приведение в сопоставимый вид

• Для оценки динамики показателей в стоимостном выражении необходимо сделать дополнительный корректировки, то есть привести показатели в сопоставимый вид.

• Простейший вариант корректировок основан на использовании индекса It , характеризующего изменение временной стоимости денег за период времени t , который прошел между моментами времени t0 и t1 .

• Осуществление корректировок возможно двумя способами в зависимости от того, показатель какого периода - х1 или х0 – будет пересчитываться.

• предшествующего периода в ценах отчетного периода.

Пересчет показателя предшествующего периода

• Соответственно, данный результат пересчета показывает уровень показателя отчетного периода в ценах предшествующего периода.

Оценка динамики по сопоставимым показателям

• После приведения показателей в сопоставимый вид для расчета абсолютного показателя динамики используются следующие схемы:

Анализ динамики показателей

Расчет индекса для пересчета показателей

• В том случае, если за какой-либо период времени t имеется индекс It , то в этом случае проблемы с пересчетом показателей и их приведением в сопоставимый вид нет.

• Однако если по какой-то причине данного индекса нет , то его необходимо дополнительно рассчитать в соответствии с каким-либо алгоритмом.

• В большинстве случаев, если речь идет об экономических расчетах, то используется либо вариант расчета по схеме «сложные проценты» , либо используются цепные индексы .

Порядок расчета сложных процентов

Порядок расчета сложных процентов

Порядок расчета сложных процентов

Порядок расчета сложных процентов

Сложные проценты

Сложные проценты – техника расчетов

Индексирование с учетом изменяющейся процентной ставки

Проблемы оценки динамики показателей – периодичность данных 1 квартал

Проблемы оценки динамики показателей – периодичность данных 1 квартал

Влияет ли на деятельность Вашей организации различная временная продолжительность периодов?

Трендовый анализ

Трендовый анализ

Трендовый анализ - результат

Трендовый анализ

Функциональный анализ

Использование теории вероятностей при прогнозировании

Использование теории вероятностей при оценке динамики

Вертикальный анализ

Направления вертикального анализа

Коэффициентный анализ актива баланса

• К иммобилизации = ВА / ВБ ,

• где ВА – стоимость внеоборотных активов;

• ВБ – величина валюты баланса.

• Данный показатель показывает, какая часть средств предприятия была инвестирована во внеоборотные активы . У предприятий различных отраслей, различных размеров значение данного показателя будет различным.

При анализе целесообразно оценить динамику данного показателя. При этом главное, чтобы динамика данного коэффициента не имела резких колебаний. Она может быть как положительной, то есть доля внеоборотных активов в составе имущества может возрастать, а может быть и отрицательной, то есть доля внеоборотных активов может снижаться. Но не должно быть резких колебаний. В случае их наличия это будет означать, что предприятие еще не определилось с собственной инвестиционной политикой, не сформировало основные направления приложения свободных финансовых ресурсов.

Вертикальный анализ баланса

• К мобильности = ОА / ВБ

• где ОА – стоимость оборотных активов;

• ВБ – величина валюты баланса.

• Данный показатель дополняет значение коэффициента иммобилизации. То есть арифметическая сумма К иммоб. и К моб. дает 1.

• Этот показатель показывает, какая часть средств предприятия была инвестирована в оборотные активы.

• Невысокое значение данного показателя отнюдь не свидетельствует о том, что предприятие является фондоемким и управлению оборотными активами не следует уделять большого внимания.

• Данный вид имущества характеризуется высокой оборачиваемостью, то есть в течение отчетного периода состав оборотных активов на предприятии может обновиться несколько раз, в то время как состав основных средств и иных внеоборотных активов является более менее постоянным .

Вертикальный анализ баланса

• К им. произв. назн. = (С и М + ОС + НП) / Валюта баланса

Название данного показателя достаточно условно. Ведь, например, без денежных средств также невозможно осуществление производственного процесса. А дебиторская задолженность также в итоге обеспечивает предприятию приток денежных средств. Более того, дебиторская задолженность может быть представлена задолженностью поставщиков по авансам выданным, то есть фактически эта задолженность будет погашаться именно материалами, основными средствами или другим имуществом, то есть частично теми активами, которые используются в производстве и участвуют в расчете коэффициента.

• Данный показатель имеет норматив, который большинством авторов приводится ≥0,5.

Вертикальный анализ баланса

• К реальн. стоим. имущ. = Рыночная стоимость имущества / ВБ

• Главный недостаток данного коэффициента состоит в том, что его нельзя рассчитать по балансу и вообще по данным бухгалтерской отчетности.

• Рыночную стоимость имущества можно оценить только экспертным путем. А экспертный путь иногда приводит к существенному завышению или занижению стоимости активов предприятия. Соответственно неточным является и значение самого показателя.

• Данный показатель может быть дополнен таким показателем, как - коэффициент стоимости фирмы.

Вертикальный анализ баланса

• К стоим. фирмы = Стоимость фирмы / Валюта баланса

• В большинстве случаев данный показатель будет отличаться от коэффициента реальной стоимости имущества, поскольку стоимость «готового бизнеса», как правило, выше , чем просто арифметическая сумма стоимости отдельных видов имущества предприятия.

Значение обоих этих показателей должно быть >1 . В противном случае это говорит об обесценении активов предприятия. Коэффициент стоимости фирмы должен быть больше, чем коэффициент реальной стоимости имущества. В противном случае это будет говорить о том, что предприятие, по мнению экспертов или субъектов, предъявляющих спрос на данную организацию, не эффективно использует имеющееся имущество и его целесообразно направить в другую отрасль, то есть изменить сферу бизнеса.

Вертикальный анализ баланса

• Удельный вес сомнительных и нежелательных статей актива в валюте баланса.

• К сомнительным статьям актива баланса целесообразно отнести следующие строки:

• - Задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал;

• - НДС по приобретенным ценностям;

• Сомнительная дебиторская задолженность (если она выделена в отдельную статью);

• Отложенные налоговые активы;

• Прочие оборотные активы;

• Такое положение связано с тем, что несмотря на то, что каждая из этих статей показывается в активе баланса, то есть в определенном смысле является имуществом предприятия, их наличие у хозяйствующего субъекта нежелательно .

Анализ эффективности использования имущества

• Смысл всех показателей, которые характеризуют эффективность использования имущества:

• необходимо сопоставить стоимость активов предприятия со с величиной какого-либо показателя, характеризующего результаты финансово-хозяйственной деятельности. Двумя основными показателями, характеризующими эффективность использования активов, являются:

• Рентабельность активов = Прибыль / ВБ

• Данный показатель может рассчитываться исходя из различных видов прибыли, а также исходя из различных оценок стоимости имущества;

• Ресурсоотдача = Объем продаж / ВБ

Изменение какого-либо относительного показателя

• Все возможные варианты изменения коэффициента эффективности использования активов:

• 1) R активов при Р и ВБ (валюта баланса растет медленнее, нежели прибыль);

• 2) R активов ↓ при Р и ВБ (валюта баланса растет быстрее, чем прибыль);

• 3) R активов при Р ↓ и ВБ ↓ (валюта баланса снижается быстрее, нежели прибыль);

• 4) R активов ↓ при Р ↓ и ВБ ↓ (валюта баланса снижается медленнее, нежели прибыль);

• К независимости (автономии) = СК / ВБ

• где СК – собственный капитал;

• ВБ – валюта баланса.

• В качестве ориентира (норматива) данного показателя различные авторы предлагают различные значения. Например, О.В. Ефимова ≥0,5 .

Это связано с тем, что если предприятие не сможет рационально использовать заемный капитал, то есть за счет его использования не будут сформированы средства для погашения привлеченных кредитов и займов, то предприятие, по крайней мере, сможет погасить кредиты и займы за счет средств собственного капитала (хотя вряд ли после этого продолжит функционирование.

• Однако по предприятиям с высоким уровнем оборачиваемости, для предприятий в основе деятельности которых лежит привлечение заемного капитала, доля собственного капитала может быть гораздо ниже .

Соотношение собственного и заемного капитала

• К финансовой зависимости = ЗК / ВБ

• где ЗК – заемный капитал;

• ВБ – валюта баланса.

• Норматив (ориентир) для этого показателя соответственно составляет значение

Анализ источников формирования имущества

• К устойчивого финанс. = (СК + ДП) / ВБ

• Данный коэффициент показывает, какая часть источников формирования имущества сохранится у предприятия в течение достаточно продолжительного периода. Этот коэффициент дополняется коэффициентом краткосрочного финансирования, который рассчитывается по формуле:

• К кратк. финанс. = КП / ВБ

• Чем больше значение коэффициента устойчивого финансирования, тем более стабильными являются источники формирования имущества предприятия. Если же возрастает доля краткосрочных пассивов, то предприятие попадает в зависимость от условий внешней среды.

Группы актива баланса

• Для оценки ликвидности баланса его актив и пассив группируют специальным образом. Средства в активе группируются в порядке убывания ликвидности:

• А1 . Наиболее ликвидные активы.

• В данную группу включают краткосрочные финансовые вложения и денежные средства предприятия.

Группа А2

• Традиционно во вторую группу по убыванию степени ликвидности имущества предприятия включают Дебиторскую задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и статью баланса прочие оборотные активы .

• Для уточнения степени ликвидности активов необходимо:

• А) определить, что включает в себя статья прочие оборотные активы ;

• Б) проанализировать состав краткосрочной дебиторской задолженности и выявить в ее составе объекты, обладающие более низкой степенью ликвидности, нежели дебиторская задолженность в целом.

Корректировка группы А2

В эту группу попадают суммы дебиторской задолженности, погашение которых ожидается и через 1 день, и через 30 дней, и через 364 дня. Ликвидность подобных активов очень сильно различается. Так, например, по дебиторской задолженности со сроком погашения до 3 месяцев возможно применить β1 = 1 . По дебиторской задолженности со сроком погашения более 3 месяцев, но менее 6 месяцев β2 = 0,8 . Дебиторская задолженность со сроком погашения более полугода, но менее 9 месяцев должна приниматься к расчету с коэффициентом β3 = 0,6 . Наконец, вся остальная дебиторская задолженность должна корректироваться на коэффициент β4 = 0,4 . При этом заметим, что все те суммы, которые остались невключенными в соответствующую группу Аn , должны быть включены в группу Аn+1 .

Корректировка А2

• Представим группу А1 в формализованном виде:

• А1 = ДС + α * КФВ

• Тогда, группу А2 можно будет рассчитать следующим образом:

• А2 = β1 * КДЗ1 + β2 * КДЗ2 + β3 * КДЗ3 + β4 * КДЗ4 + (1-α) * КФВ

• Естественно, что все те суммы краткосрочной дебиторской задолженности, которые не вошли в группу А2, должны быть включены в следующую группу по степени ликвидности имущества – группу А3.

Группа А3

Корректировка группы А3

Группа А4

• Группу А4 составляют все оставшиеся статьи I раздела актива баланса, то есть внеоборотные активы. Название этой группы труднореализуемые активы. Однако «трудности» здесь связаны не просто с осуществлением факта продажи этих объектов, но с трудностью в продолжении деятельности после этой реализации.

• Естественно, что, продолжая корректировку группы А3, из I раздела баланса следует исключить ту часть долгосрочных финансовых вложений, которая вошла в группу имущества А3.

Пассив группируют в зависимости от срока погашения обязательств и располагают в порядке возрастания сроков. Группа П1 включает в себя наиболее срочные обязательства предприятия. В нее традиционно включается кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. Эту группу пассива также целесообразно принимать к расчету с учетом корректировок, аналогичных корректировкам дебиторской задолженности, то есть рассматривать краткосрочные пассивы по срокам погашения внутри периода 12 месяцев и применять соответствующие корректирующие коэффициенты γn , аналогичные коэффициентам βn .

Группа П2 называется Краткосрочные пассивы. Она включает в себя краткосрочные кредиты и краткосрочные займы, которые показываются в V разделе бухгалтерского баланса. Здесь необходимо заметить, что по многим параметрам группа П2 имеет сходные черты с группой П1. Главное отличие состоит в том, что в отличие от кредитов и займов большая часть кредиторской задолженности (если иное не предусмотрено договором), должна быть погашена в максимально короткие сроки, в то время как срок кредитов может составлять и 11 месяцев, но они все равно будут краткосрочными.

Группа П3 называется Долгосрочные пассивы. Она включает в себя долгосрочные кредиты и долгосрочные займы, которые показываются в IV разделе бухгалтерского баланса. Это, пожалуй, единственная группа из всего агрегированного баланса, которая может быть принята к анализу в первоначальной форме, то есть без корректировок. Исключение составляют случаи, предусмотренные ПБУ 15, когда организация оставляет задолженность по долгосрочным кредитам в балансе в том же IV разделе, даже если до ее погашения остается менее 12 месяцев.

Группа П4 называется Постоянные (устойчивые) пассивы. Она включает в себя все статьи III раздела пассива баланса (собственный капитал) + статья доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов. Хотя в последнее время очень активно ведется дискуссия именно по поводу включения в собственный капитал двух указанных статей. Кроме того, достаточно спорной является ситуация со статьей «Целевые финансирование и поступления».

• В большинстве источников литературы приводится лишь один вариант соотношения групп Аn ↔ Пn. При этом баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

• А1>=П1

• А2>=П2

• А3>=П3

Эти сопоставления не следует путать с платежеспособностью предприятия, поскольку, как будет показано ниже, в качестве норматива коэффициента абсолютной ликвидности большинство авторов предлагают использовать значение 0,2. Скорее это может свидетельствовать о том, надо ли будет предприятию превращать в деньги иные активы для покрытия обязательств или не надо этого делать.

Характеристика различных соотношений активов и пассивов

• Таким образом, в зависимости от числа выполненных условий степень ликвидности баланса может быть 4-х уровней:

• 1. Абсолютная;

• 2. Нормальная;

• 3. Неустойчивая;

• 4. Кризисная.

Коэффициент общей ликвидности баланса

• Для комплексной оценки ликвидности баланса можно использовать общий показатель ликвидности, который определяется по формуле:

Коэффициенты оценки платежеспособности

Оценка среднесрочной платежеспособности

Матрица финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости

Рейтинговая оценка финансовой устойчивости

Интегральная оценка финансовой устойчивости

Интегральная оценка финансовой устойчивости

Интегральная оценка финансовой устойчивости

Показатели оборачиваемости

Показатели оборачиваемости – среднегодовая стоимость

Анализ оборачиваемости. Оборачиваемость денежных средств

Расчет некоторых показателей оборачиваемости

Оборачиваемость дебиторской задолженности - корректировка

Сравнительный аналитический баланс

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

Общая стоимость имущества организации;

Стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

Величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса – это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов

Наименование показателя	Код строки	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	Отклонение 01.01.2015 от 01.01.2011
1. Иммобилизованные активы	-
1.1. Нематериальные активы	1110+..+1140	5905	5897	5967	5877	5076	-829
1.2. Основные средства	1150	324515	314515	324515	314415	284433	-40082
1.3. Долгосрочные финансовые вложения	1160+1170	8636	6065	21576	3842	176392	167756
1.4. Прочие	1180+1190	154148	181097	187141	173237	190524	36376
ИТОГО по разделу 1	1100	493204	507574	539199	497371	656425	163221
2. Оборотные активы	-
2.1. Запасы	1210+1220	905479	890123	896164	924500	1016399	110920
2.2. Дебиторская задолженность	1230	879066	944505	569852	340691	426937	-452129
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	1240	99552	130254	131252	152612	8231	-91321
2.5. Денежные средства	1250	58236	88965	98563	104238	368828	310592
2.6. Прочие	1260	578	7041	8875	7219	14580	14002
ИТОГО по разделу 2	1200	1942911	2060888	1704706	1529260	1834975	-107936
ИМУЩЕСТВО, всего	1600	2436115	2568462	2243905	2026631	2491400	55285
3. Собственный капитал	-
3.1. Уставный капитал	1310-1320	46754	46754	46754	46754	48156	1402
3.2. Добавочный капитал	1340+1350	367685	397785	498785	579738	608013	240328
3.3. Резервный капитал	1360	2338	2338	2338	2338	2338	0
3.4. Прибыль (убыток)	1370	307822	382458	312458	242903	839853	532031
ИТОГО по разделу 3	1300	724599	829335	860335	871733	1498360	773761
4. Долгосрочные пассивы	-
4.1. Заемные средства	1410
4.2. Прочие заемные средства	1420+..+1450	20170	20170	20170	20170	20933	763
ИТОГО по разделу 4	1400	20170	20170	20170	20170	20933	763
5. Краткосрочные пассивы	-
5.1. Займы и кредиты	1510	687754	785754	289370	289370		-687754
5.2. Кредиторская задолженность	1520	948616	848616	965252	809613	907014	-41602
5.3. Доходы будущих периодов	1530	2589	2540	1732	1692	2289	-300
5.4. Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства	1540	44682	74682	98682	28682	56550	11868
5.5. Прочие	1550	7705	7365	8364	5371	6254	-1451
ИТОГО по разделу 5	1500	1691346	1718957	1363400	1134728	972107	-719239
Заемный капитал, всего	1400+1500	1711516	1739127	1383570	1154898	993040	-718476
ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА, всего	1700	2436115	2568462	2243905	2026631	2491400	55285
Собственные оборотные средства	1300-1100	231395	321761	321136	374362	841935	610540

Стоимость нематериальных активов за исследуемый период сократилась на 829 тыс. руб. и составила 5076 тыс. руб.. Наибольшее уменьшение нематериальных активов наблюдается в период с 01.01.2014 по 01.01.2015, при этом наименьшего значения за весь период стоимость НМА достигла 01.01.2015 и составила 5076 тыс. руб.

Стоимость основных средств за исследуемый период сократилась на 40082 тыс. руб. и составила 284433 тыс. руб. Значительное выбытие основных средств произошло с 01.01.2014 года по 01.01.2015 года, когда стоимость имущества сократилась на 29982 тыс. руб. и составила 284433 тыс. руб. Наименьшего значения 284433 тыс. руб. стоимость основных средств достигла 01.01.2015 года.

Доходные вложения в материальные ценности уменьшились на 206 тыс. руб. и составили 579 тыс. руб.

В период 01.01.2011 года по 01.01.2015 года произошло увеличение на 167962 тыс. руб. или на 95.53% долгосрочных финансовых вложений.

Стоимость прочих внеоборотных активов за период с 01.01.2011 года по 01.01.2015 года увеличилась на 29616 тыс. руб. и составила 179201 тыс. руб.

Стоимость запасов за исследуемый период увеличилась на 109421 тыс. руб. и составила 1014646 тыс. руб. Значительный рост стоимости запасов произошел в период с 01.01.2014 г. по 01.01.2015 г., когда их стоимость возросла на 90322 тыс. руб.

Дебитоская задолженность в анализируемом периоде снизилась. Заметное снижение в сумме -374653 тыс. руб. произошло в период с 01.01.2012 года по 01.01.2013 года. Уровень дебиторской задолженности в составе оборотных активов составил по состоянию на 01.01.2011 года - 45.24%, а по состоянию на 01.01.2015 года - 23.27%

В начале исследуемого периода дебиторская задолженность имеет критическое значение (превышает 25-27% оборотных активов). Таким образом, за период с 01.01.2011 года по 01.01.2015 года оборотные активы предприятия за счет снижения дебиторской задолженности уменьшились на 452129 тыс. руб.

В структуре баланса ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) как на начало, так и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень снизился на 91321 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2011 года по 01.01.2015 года возросла на 310592 тыс. руб. и составила 368828 тыс. руб.

Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации сроков выполнения обязательств.

Как видно из приведенной диаграммы, пассив баланса по состоянию на 01.01.2015 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 60.14% от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 0.84% от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 39.02%.

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Уровень добавочного капитала возрос на 240328 тыс. руб. и составил 608013 тыс. руб. Также в структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 2338 тыс. руб. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 532031 тыс. руб. и составил 839853 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства, достигая своего максимума в сумме 20933 тыс. руб. к 01.01.2015 года возрастают к концу периода по сравнению с уровнем на 01.01.2011 года на 763 тыс. руб. и составляют 20933 тыс. руб. или 96.36% от первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют отложенные налоговые обязательства. В конце периода долгосрочные обязательства состоят из отложенные налоговые обязательства.

По строке 1510 баланса (Краткосрочные заемные обязательства) – сумма заемных средств на 01.01.2015 года сократилась по сравнению с положением на 01.01.2011 года на 687754 тыс. руб. и составила 0 тыс. руб.

Сумма кредиторской задолженности на 01.01.2015 года сократилась по сравнению с положением на 01.01.2011 года на 41602 тыс. руб. и составила 907014 тыс. руб. Значительное снижение кредиторской задолженности на -155639 тыс. руб. произошло в период с 01.01.2013 года по 01.01.2014 года. Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2011 года ее сумма составляет 38.94% общей стоимости имущества предприятия, а на 01.01.2015 года - 36.41%.

В структуре пассива баланса по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также отложенные налоговые обязательства, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2011 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 7.9%, а по состоянию на 01.01.2015 г. на 112.4%.

Увеличение активов на -719239 тыс. руб. сопровождается одновременным снижением обязательств предприятия на 718476 тыс. руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие того, что активы организации возросли, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло значительное улучшение платежеспособности.

Оценка финансов – это комплексная оценка финансовой деятельности компании. Основная цель ее проведения – получить небольшое количество основных показателей, которые дают точную и объективную картину о деятельности компании. Очень важны показатели финансовой оценки, которые дают информацию о прибыли и убытках предприятия, структуре активов и пассивов, о состоянии дебиторской и кредиторской задолженности. Очень важно получить сведения не только о текущей деятельности компании, но и спрогнозировать результаты на ближайшее будущее, то есть рассчитать параметры финансового состояния на перспективу.

Функции финансового анализа

1) Объективная и своевременная оценка финансового состояния учреждения.

2) Установление «слабых» сторон финансового состояния и выявление причин их образования».

3) Финансовая оценка достигнутых результатов и причин достигнутых показателей.

4) Разработка и обоснование принимаемых управленческих решений по вопросам финансовой деятельности компании.

5) Выявление и использование резервов для улучшения финансового состояния фирмы, повышение эффективности и рентабельности производства.

6) Прогнозирование возможных финансовых результатов при различных вариантах использования ресурсов.

Финансовая оценка предприятия: основные методы ее проведения

1) Временной (горизонтальный) анализ.

Его суть заключается в сравнение каждой статьи финансового отчета с предыдущим периодом. Для проведения горизонтального анализа строится несколько аналитических таблиц, в которых указываются данные баланса предприятия и относительные темпы роста или снижения в процентном выражении.

2) Структурный (вертикальный) анализ.

Определение структуры показателей финансов предприятия с выявлением влияния каждого значения на финальный результат в целом. Данная финансовая оценка организации позволяет определить удельный вес отдельной статьи баланса в общем результате. Обязательным элементом данного вида анализа являются динамические ряды этих значений. С помощью их можно отследить и спрогнозировать структурные изменения в активе баланса, определить источники их покрытия.

Данные два вида анализа дополняют друг друга. На практике экономист ведет аналитические таблицы, которые характеризуют структуру бухгалтерского баланса и динамику отдельных финансовых показателей.

3) Трендовый анализ.

Сравнение каждого показателя отчетности с предыдущими периодами и определение тренда, то есть тенденции изменения данного результата, очищенной от случайного влияния особенностей отдельных периодов. На основании тренда проводится оценка финансового состояния предприятия на будущие периоды, осуществляется прогнозный анализ всех показателей.

4) Анализ относительных коэффициентов.

Расчет отношений отчетности, выявление взаимосвязи между полученными показателями.

5) Пространственный (сравнительный) анализ.

Анализ отдельных показателей дочерних компаний, подразделений, отделов, сравнение их с данными фирм-конкурентов, у которых схожие общеэкономические результаты.

6) Факторный анализ.

Определение влияние отдельных факторов на финальный показатель. Данный вид анализа может быть прямым – дробление результативного показателя на составляющие или обратным – объединение его отдельных элементов в один итоговый показатель.

Общая оценка финансового состояния предприятия

Этот вид анализа проводится для определения общей характеристики финансовых показателей компании, их динамики и изменения за . Данный вид анализа осуществляется на основании информации, которая содержится в бухгалтерском балансе. Для его проведения используют один из следующих способов:

• анализ по статьям баланса без предварительного изменения их состава;
• оценка на основании построения уплотненного аналитического баланса, путем объединения некоторых похожих по составу элементов баланса.

Оценка финансового состояния компании непосредственно по ее балансу – сложный, трудоемкий, но малоэффективный процесс. Большинство полученных результатов не позволяют определить тенденции, которые произошли в финансовом состоянии предприятия.

Обязательными элементами финансового анализа результатов работы компании являются:

• анализ изменения каждого результата за отчетный период;
• анализ структуры показателей и причин их изменения;
• выявление динамики изменения финансовых результатов за несколько расчетных периодов;
• определение причин изменения прибыли предприятия их количественная оценка.

Анализ ликвидности баланса – это сравнение средств в активе, которые сгруппированы по степени ликвидности и расположены по ее убыванию, с обязательствами в пассиве баланса, которые отсортированы по сроку их выполнения и расположены в порядке возрастания термина погашения.

О высокой платежеспособности компании свидетельствует своевременная выплата заработной платы, проведение расчетов с кредиторами, выплата банковских кредитов. При анализе платежеспособности за месяц нарастающим итогом с начала года нужно сравнивать все остатки средств и их поступления (средства от реализации продукции, ценных бумаг, основных средств). Для этих целей на предприятии разрабатывают платежный календарь.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансовой устойчивости предприятия – важнейший элемент финансового анализа. При определении ликвидности баланса компании, сопоставляют состояние пассивов с активами. Этот показатель дает реально оценить, может ли без проблем погасить свои долги перед разными контрагентами. Данный элемент финансового анализа очень важен. Это дает возможность ответить на вопрос - какая степень зависимости у фирмы от своих кредиторов, повышается она или снижается, соответствует ли состояние пассивов и активов основным задачам финансово-хозяйственной деятельности компании. С помощью показателей, которые дают возможность оценить независимость каждого отдельного элемента баланса, можно определить насколько финансово устойчиво данное предприятие.

Финансовая устойчивость компании – это состояние ее финансовых ресурсов, распределение и их использование, что гарантирует развитие предприятия на основе полученной прибыли и капитала при поддержании его кредитоспособности и платежеспособности в условиях умеренного уровня риска. Именно поэтому финансовая устойчивость фирмы формируется в процессе ее производственно-хозяйственной деятельности. Это важнейшие показатель ее деятельности.

Проведение финансового анализа на конкретную дату позволяет дать ответ на вопрос - насколько правильно компания управляла своими финансовыми ресурсами в течение расчетного периода, который предшествовал отчетной дате. Таким образом, финансовая устойчивость – это эффективное формирование, распределение и использование финансовых активов. Платежеспособность – это только ее внешнее проявление.

Проведение анализа финансовой устойчивость осуществляется на основании формулы баланса, которая позволяет определить сбалансированность всех статей пассива и актива баланса предприятия.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш